申洲国际上半年“报表”狂赚近30亿!优衣库成最大客户
国际大客户拓展：1997年，在优衣库腾飞阶段，申洲国际拿下这第一个国际大客户，开启发展之路，2005年产值从不到1亿元飙升至25亿元并港股上市。
华利集团被称为下一个申洲国际，主要因其作为鞋类代工隐形龙头，具备深度绑定国际一线品牌、净利率较高、产能持续扩张、成长空间巨大等优势，但市值规模和市场预期已显著不同，复制申洲国际百倍涨幅的可能性较低。
位列榜首的申洲国际（231HK），自年初以来股价累积上涨22%，市值达到1596亿港元。这离不开其前四大客户，包括Nike、Adidas、优衣库、Puma等的强劲支撑，这四家客户占该公司总收入的75%。紧随其后的安踏体育（20HK）在近期频遭沽空机构追击的情况下，股价累积上涨57%，市值为1576亿港元。
申洲国际集团控股有限公司成立于1988年，是中国乃至全球规模最大的纵向一体化针织服装制造商和销售商之一，长期专注并深耕针织服装产业链，产品涵盖了所有的针织服装，包括运动服、休闲服、内衣等。
核心壁垒与长期优势一体化生产模式：申洲国际覆盖从面料研发到成衣制造的全产业链，有效控制成本、缩短交付周期，并提升供应链稳定性。面料创新能力：持续投入研发，推出功能性面料（如透气、抗菌等），满足品牌客户差异化需求，增强客户粘性。
华利集团与申洲国际的相似性深度绑定一线品牌：华利集团自1995年成为Converse的供应商后，逐渐与各大知名品牌展开合作，全球top10大运动品牌中，五家都是其客户，包括Nike等国际一线品牌。
做的是极好的生意,资本狂热看好,申洲国际,全球服装代工龙头
申洲国际：全球服装代工龙头，做的是极好的生意 申洲国际作为全球服装代工的佼佼者，其业务模式和行业地位都极具吸引力。
华利集团被称为下一个申洲国际，主要因其作为鞋类代工隐形龙头，具备深度绑定国际一线品牌、净利率较高、产能持续扩张、成长空间巨大等优势，但市值规模和市场预期已显著不同，复制申洲国际百倍涨幅的可能性较低。
下一个具有申洲国际潜力的企业是华利集团，但其复制百倍增长神话的可能性已较低。以下是对华利集团的详细分析：华利集团与申洲国际的相似性深度绑定一线品牌：华利集团自1995年成为Converse的供应商后，逐渐与各大知名品牌展开合作，全球top10大运动品牌中，五家都是其客户，包括Nike等国际一线品牌。
申洲目前是耐克、优衣库、阿迪达斯以及彪马等国际知名服装品牌的第一大供应商，拥有全球员工8万人，可年产自用高档针织面料20万吨、针织服装约3亿件。申洲国际于2005年在香港上市，目前市值超过2000亿港元，是中国制造业500强企业，出口额连续多年居中国服装行业第一位。
凭借严谨的全过程质量控制体系、高效的管理模式、勤勉的员工队伍，申洲国际赢得了国际知名客户的良好信誉。 为实现针织服装代工全球最具竞争力企业目标，走向国际化，申洲国际于二零零五年十一月成功在香港主板上市，证券代码：02313HK，募集资金逾港币9亿元。
申洲国际予市场感觉差
长期增长逻辑清晰：运动服饰赛道需求持续增长，申洲国际通过产能扩张（如越南、柬埔寨基地）和自动化升级，有望进一步提升市场份额。投资建议短期来看，减持可能对股价形成压制，但需关注市场情绪是否过度反应。若股价因减持出现超跌，或为长期投资者提供买入机会。
西南证券首予申洲国际(02313)“持有”评级，目标价121港元，基于2022年30倍估值，预计2022-2024年EPS为28/22/5元，对应PE为26/20/17倍。 以下为具体分析：业绩表现 整体营收与利润：2021年营收235亿元，同比增长5%；归母净利润37亿元，同比下降34%。
申洲国际与国内外客户建立了稳固的合作伙伴关系，包括国际知名的运动品牌及休闲品牌客户。产品市场也从日本市场逐步拓展至亚太区及欧美市场。产品、客户及市场的多元化发展，有效降低了公司的经营风险，提升了整体竞争能力。
宁波疫情:不排除“物传人”可能性
〖A〗、 宁波疫情不排除“物传人”可能性 1月1日以来，宁波市北仑区累计报告新冠肺炎确诊病例23例，且病例高度集中在北仑区申洲公司制衣三部车间。针对此次疫情，宁波市相关部门已迅速展开流调和排查工作，累计排查密接人员3387人，次密接人员980人，参照密接人员管理8526人，并均已按要求落实了管控措施。
〖B〗、 物传人的可能性。申洲集团停产的原因还在于物体传染几率较高。
〖C〗、 从疫情防控的实际操作来看：尽管物传人并非主要途径，但疫情防控仍需全面考虑各种潜在风险。例如，对进口物品的检测和消毒措施仍在持续加强，以最大限度降低任何可能的传播风险。这种“不放过任何可能性”的防控策略，体现了科学严谨的态度。
〖D〗、 “物传人”风险真实存在：全球新冠疫情蔓延期间，国内多地出现新冠阳性感染病例与进口物品接触相关的案例。例如，浙江省疫情中阳性病例存在韩国进口服装接触史，且病例接触的进口物品病毒毒株与国外上传序列高度同源，表明感染来源最大可能是接触国外进口物品。
申洲国际(02313.HK):预计宁波北仑区部分生产基地将受到短期停产影响...
〖A〗、 申洲国际预计宁波北仑区部分生产基地将受到短期停产影响，具体情况如下：停产原因：近期集团宁波生产基地所在区域发生疫情，截至2021年1月2日下午三时，宁波市北仑区已确认有涉及德尔塔变异株AY.57进化分支的十例阳性病例。
〖B〗、 因疫情袭来中国较大针织品出口公司申洲国际的宁波工厂停工，申洲国际(0231HK)周一(1月3日)早晨公示，因为企业已经相互配合宁波政府部门的疫防对策，预估其坐落于宁波北仑的工厂将短期内停工。企业周一新房开盘下挫6%或9港币，报143港元。
〖C〗、 短期生产中断影响有限瑞银认为，宁波厂房停产对申洲国际的影响是暂时的。尽管短期产能受限可能导致订单交付延迟或成本上升，但公司通过供应链优化和产能调配已部分缓解冲击。例如，申洲国际可能通过越南、柬埔寨等海外工厂转移订单，或通过加班、效率提升等方式弥补国内产能缺口。
〖D〗、 美银证券重申申洲国际“买入”评级，目标价178港元，认为其产能损失有限且长线前景巩固。具体分析如下：宁波厂房复产超预期，产能损失可控美银证券指出，申洲国际宁波厂房因疫情关停10个工作日，但复产速度快于预期，预计总体产能损失不多于2%。
〖E〗、 相对估值：当前股价对应2022年预测PE为21倍，处于2018年初水平，具备修复空间。
中国最大针织出口商的宁波工厂停产,停产的原因是什么?
〖A〗、 因为疫情原因，中国最大针织出口商的宁波工厂短期停产一周，为防止疫情进一步扩散，当地政府已经采取大规模核酸检测工作。我国最大针织出口商位宁波工厂申洲集团，他主要经营纺织、裁剪等工序的一体化企业，同时是我国针织行业最大制造商，由于此次疫情突发较快，导致该工厂停产。
〖B〗、 因疫情来袭，中国最大针织出口商申洲国际的宁波工厂停产。申洲国际(0231HK)2022年1月3日发布公告，由于公司正在配合宁波政府的防疫措施，预计其位于宁波北仑的工厂将短期停产。
〖C〗、 产业聚集特点： 绍兴柯桥中国轻纺城年交易额突破3000亿元，是国内针织面料核心集散地；宁波北仑开发区聚集了申洲、狮丹努等20余家上市关联企业；金华义乌周边近年涌现出棒杰、浪莎等智能化无缝针织厂商，车间设备数控化率达85%以上。
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